3月28日，这家于去年7月成功赴港上市的中高档中餐正餐企业发布上市后的首份年报：2012年小南国收益约为13.32亿元，较上年增长22.4%;净利润约1.19亿元，同比增长10.8%。

　　但根据其去年8月发布的中期业绩，2012年上半年小南国收益增幅为30.7%，净利润增幅为51.7%，增幅均下降明显。此外，小南国也在年报中表示，受宏观经济增速减缓影响，2012年年度的28家上海小南国餐厅的可比餐厅销售额较2011年年度减少5580万元，降幅为7.1%。

　　谨慎扩张

　　小南国餐饮控股有限公司旗下分别有人均消费500元的“慧公馆”、人均消费200元以上的“上海小南国”及人均消费100元左右的“南小馆”。其中“慧公馆”4家，“上海小南国”66家，“南小馆”2家。

　　根据小南国年报，2013年，小南国将新开22家餐厅。“这22家餐厅分别为16家‘上海小南国’及6家‘南小馆’。”小南国相关负责人对记者表示。尽管相比2011年亏损550万元，“慧公馆”去年640万元的营业利润颇为亮眼，但小南国还是没有将其列入新开店的名单。

　　小南国在年报中认为，去年以来，餐饮行业面对诸多阻碍：经济增长放缓、原料及劳工成本的上升，以及中央政府削减奢侈和过度的公费餐饮开支，令很多餐厅无法继续经营或遭遇较大幅度营业额及利润下滑。康捷也表示，对今年增长的预测比较谨慎，“我们不能把‘限消令’这样的因素看得很短期，假设比较长期存在。”

　　虽然“慧公馆”暂时停止扩张，但小南国在中档和大众餐饮市场的扩张仍稍显激进。康捷认为，小南国“以复制模式开新店”的能力已经很强，并且城市化仍将为餐饮企业带来发展潜力，而不断崛起的中产阶层非必须消费也将逐步增加，这都将是小南国的机会。“今年‘上海小南国’将第一次进入西安、沈阳、合肥，或将还有武汉。”

　　目前，定位为大众餐饮的两家“南小馆”都在香港，而今年将向内地推广。“优先选择在香港开店是由于香港的餐饮市场竞争比较激烈，如果这一品牌在这一环境中生存下来，并得到消费者的认可，就能验证这一品牌的生命力。”小南国相关负责人向记者透露，今年6月，内地第一家“南小馆”将在上海开业，今明年新开的“南小馆”大部分也集中在内地，并且也将会进入二线城市，比如苏州。

　　“从现在限制高消费、提倡节约的社会风气来看，无论是商务宴请还是普通消费，都将回归理性，这是湘鄂情、小南国等中高端餐饮企业拓展中低端市场的原因之一。”中国烹饪协会副会长、北京餐饮行业协会会长汤庆顺向记者分析，餐饮企业上市后，投资者要求企业快速增长，同时餐饮企业自身为了满足发展需求，必然不能仅限于中高端市场。因此餐饮企业一方面要使原有的高端业态稳步上升，同时还要增加能够快速发展的大众餐饮，比如快餐、团膳、火锅。“‘单品牌向多品牌，单业态向多业态’的发展趋势是上市餐饮企业的发展趋势。”

　　业态多元化

　　过去的一年，整个餐饮行业受到了成本上涨、中央削减奢侈和过度的公费餐饮开支等因素影响，整个行业低迷。湘鄂情业绩快报显示，全年营业利润不到1.3亿元，同比下降4.79%。全聚德刚刚公布的年报也显示，2012年实现营业收入19.44亿元，同比增长7.84%，营收增速创下上市以来新低。两家企业均表示将开发中低档菜品。

　　“从去年开始，餐饮市场有所回落。2012年北京市餐饮市场消费增长7%，虽然仍然是正增长，但相对2011年15%的增幅来说，增幅下降了8.4%，增幅下降一半，是北京餐饮市场消费首次出现增幅下降。1、2月份北京市餐饮市场消费更是出现了比2012年同期负增长3%的情况。”但汤庆顺认为，2013年餐饮市场消费依然能够保持正增长，“高端消费还是存在，只是标准会降低，有一些转为中低端消费。另外，社会消费也依然有潜力。”

　　小南国的年报也透露出对增长的预期，并表示将通过收购现有的餐厅和品牌拓展业务。“对于并购，目前我们采取较为开放的态度。第一个并购的规模不会很大，将会谨慎对待。”小南国相关负责人对记者表示，第一个并购对象企业的体量占公司总体体量10%左右，菜系上除了小南国已有的菜系类别之外都不排斥。

　　“一切皆有可能。我们希望找到一些以个人消费为主，易于复制，产品好的企业。”康捷说，希望把第一个收购做得让内外部对其都有信心。“‘上海小南国’一直是我们的核心品牌，就5年内来看，公司收入会占到50%以上;慧公馆依然只占个位数。剩下的40%中，南小馆和即将完成的收购将成为主要贡献者。”